中國人民(mín)銀行日(rì)前發布的《2016年第四季度中國貨币政策執行報告》再次強調了“去(qù)杠杆”和“防風(fēng)險”。報告稱，防止資金“脫實向虛”、“以錢炒錢”以及不合理(lǐ)的加杠杆行爲，引導資金支持實體(tǐ)經濟。

  報告指出，中國人民(mín)銀行将認真貫徹落實中央經濟工(gōng)作會議(yì)精神，按照(zhào)黨中央和國務院的戰略部署，堅持穩中求進工(gōng)作總基調和宏觀政策要穩、微觀政策要活的總體(tǐ)思路(lù)，實施好穩健中性的貨币政策，增強調控的針對性和有效性，做好供給側結構性改革中的總需求管理(lǐ)，爲結構性改革營造中性适度的貨币金融環境。更加注重改革創新，寓改革于調控之中，把貨币政策調控與深化改革緊密結合起來(lái)，更充分(fēn)地發揮市場在資源配置中的決定性作用。針對金融深化和創新發展，進一步完善調控模式，強化價格型調節和傳導，完善宏觀審慎政策框架，暢通政策傳導渠道和機(jī)制，抑制資産泡沫，防止“脫實向虛”，提高金融運行效率和服務實體(tǐ)經濟的能力，同時牢牢守住不發生(shēng)系統性金融風(fēng)險的底線。

  國泰君安宏觀團隊分(fēn)析稱，金融周期下半場疊加美國加息周期，中國貨币政策的基調仍是中性偏緊。當前，貨币政策邊際收緊，着眼點還(hái)是控制金融風(fēng)險和信貸增速。若信貸增速不能得(de)以有效控制，不排除央行可(kě)能再次提升貨币市場操作利率。同時，四季度貨币政策報告也表明央行并不認爲我國開啓加息周期，雖然央行看(kàn)到中國經濟積極因素增多，但(dàn)同時仍有下行壓力。

  值得(de)注意的是，貨币政策報告還(hái)專門(mén)開辟了《資産價格、貨币政策與住房(fáng)金融宏觀審慎政策》專欄。報告稱，下一階段，要貫徹中央經濟工(gōng)作會議(yì)精神，落實好各項制度和機(jī)制建設，宏觀上管住貨币，微觀信貸政策要支持合理(lǐ)自(zì)主購(gòu)房(fáng)，嚴格限制信貸流向投資投機(jī)性購(gòu)房(fáng)，更爲重要的，是從(cóng)完善财稅制度、改進土(tǔ)地占補平衡等方面入手，從(cóng)供給端解決房(fáng)地産供需錯配問(wèn)題，構建房(fáng)地産市場健康發展的長效機(jī)制。